agromensal – ESALQ/BM&F
|
Informações de Mercado
|
Mês de referência: aGOSTO/2003
|
CEPEA - SOJA
I - Análise Conjuntural
II - Séries Estatísticas
1.
Diferenciais de preços
2.
Estimativa do valor das alternativas de comercialização de farelo e óleo, em
equivalente soja em grão, posto indústria
3.
Prêmios – Produtos do complexo agroindustrial da soja
4.
Preços FOB para farelo, grão e óleo (primeiro embarque)
III - Gráficos
SOJA / ÓLEO / FARELO
1. Evolução de preços nos últimos três anos
CEPEA - SOJA
I - Análise Conjuntural
As cotações da soja em grão na bolsa de Chicago
oscilaram em torno de uma tendência de alta, recuperando-se das fortes quedas
observadas em agosto. A cotação média do grão em agosto para o primeiro
vencimento foi de 666,71 centavos de dólar por bushel, 2,71% inferior à média
de julho. A alta durante o mês não foi suficiente para retomar os patamares
praticados na primeira quinzena de julho. A desvalorização da moeda brasileira
frente ao dólar, na média do mês, foi de 4,21%, compensando em parte a
diminuição dos preços em dólar.
No Brasil, a saca de 60kg de soja oscilou entre R$
34,69 e R$ 38,28 no mês de agosto, com média de R$ 36,55, o que representa alta
de 2,55% sobre a média de julho. De março a agosto, o preço da soja reduziu
7,95% em real, segundo o Indicador da Soja CEPEA/ESALQ. O preço médio em dólar
do mês de agosto apresentou redução de 1,6% sobre julho, passando de US$
12,37/sc para US$ 12,18/sc.
Como os preços em reais em agosto são inferiores aos
valores de março, abril e maio, a rentabilidade da estocagem do grão até agosto
continua negativa, independente do custo de oportunidade dos agentes econômicos
da cadeia da soja. As cotações do óleo na CBOT caíram ainda mais em agosto:
cerca de 5,8% na média dos três primeiros vencimentos. Para o farelo, a cotação
média de agosto ficou estável em relação a julho.
A redução nas cotações do
complexo soja, especialmente grão e óleo, na Bolsa de Chicago, foi amortecida
em parte pela elevação dos prêmios para exportação durante o mês de agosto. No
mês, o prêmio médio para o grão a ser embarcado em setembro foi de cerca de 43
centavos de dólar por bushel (ágio) em relação ao contrato setembro, em
Chicago, continuando positivos para embarque em março do próximo ano. Em maio
deste ano, o prêmio para embarque da soja em grão era negativo.
Para o farelo a ser
embarcado em setembro, o prêmio médio em agosto foi de cerca de –6,4 dólares
por tonelada curta (deságio) e se tornam ainda menos negativos para embarque em
outubro. O prêmio para exportação de óleo ainda se mantém positivo e superior
ao de julho. O prêmio médio para embarque em agosto ficou em 1,07 centavo de
dólar por libra-peso e 0,87 centavo para o produto a ser embarcado em outubro.
Os preços recebidos na exportação da soja em grão
(preços FOB), para embarque em setembro, através do porto de Paranaguá, na
média do mês de agosto foi de US$ 13,39/sc, 9 centavos por saca superior ao
preço FOB para embarque em agosto. O preço de exportação do farelo subiu de US$
177,60/t em agosto para US$ 191,11/t, basicamente em função do aumento dos
prêmios. O preço de exportação do óleo acompanhou a queda em Chicago, passando
de US$ 487,20/t em agosto para US$ 456,87/t em setembro.
O preço levemente mais alto
em agosto gerou maior volume de negócios ao longo do mês, o que se refletiu
inclusive nas exportações do grão. Em agosto, os embarques brasileiros de soja
em grão atingiram 2,47 milhões de toneladas, 630 mil toneladas a mais que em
julho. Os embarques de farelo também cresceram em agosto, totalizando 1.513 mil
toneladas, maior volume mensal deste ano. Os embarques de óleo de soja em bruto
cresceram para 240 mil toneladas. De fevereiro a agosto deste ano, o Brasil
exportou 14,49 milhões de toneladas de soja em grão e 7,37 milhões de toneladas
de farelo de soja.
A cotação média dos contratos da soja na BM&F para setembro/03, com base física no Porto de Paranaguá, produto depositado em um dos armazéns credenciados pela Bolsa, foi de US$ 207,91/t, equivalente a R$ 37,46/sc – considerando-se o câmbio médio de agosto. No mercado físico, a soja transferida no porto de Paranaguá durante o mês de agosto foi negociada a um preço médio de R$ 38,15/sc.
Em agosto, ocorreram também vendas antecipadas de soja da safra 03/04. O grão a ser entregue em março no Porto de Paranaguá foi comercializado a US$ 11,50/sc; em Goiás, saiu a US$ 9,70/sc para entrega e recebimento em março e a US$ 9,00/sc para entrega e recebimento em março/abril no Mato Grosso.
As primeiras informações sobre as intenções de plantio de soja para a
safra 03/04 apontam para ampliação da área em todas as regiões produtoras. Os
percentuais variam de acordo com a possibilidade de abertura de novas áreas
(regiões de fronteira agrícola) e de substituição do terreno ocupado por outras
culturas. No Mato Grosso, informações regionais indicam ampliação entre 10 e
15%. No Paraná, a previsão atual é de crescimento de 5 a 7% na área cultivada.
(pesquisadores responsáveis:
Vania Di Addario Guimarães
e Mauro Osaki)
II - Séries Estatísticas
1. Diferenciais de preços
(Indicador e praças)
SOJA
|
||
Indicador de preços da
soja CEPEA/ESALQ - média mensal: R$ 36,55/sc e US$ 12,18/sc
|
||
Região/Praça
|
Diferenciais (R$)* |
|
|
R$ |
US$ |
|
|
Passo Fundo – RS |
1,19 |
0,40 |
|
Ijuí – RS |
1,51 |
0,50 |
|
Sudoeste Paraná |
0,56 |
0,19 |
|
Oeste Paraná |
1,11 |
0,37 |
|
Norte Paraná |
0,91 |
0,30 |
|
Sorriso – MT |
6,91 |
2,30 |
|
Ponta Grossa – PR |
-0,40 |
-0,13 |
|
Paranaguá |
-2,00 |
-0,67 |
|
Fonte: Cepea/Esalq Nota:
Diferencial = Indicador –
Região |
||
2. Estimativa do valor das alternativas de
comercialização de farelo e óleo, em equivalente soja em grão, posto indústria.
|
Derivados (R$/t) |
|||
|
Óleo |
Farelo |
||
|
|
Mercado interno |
Mercado externo |
|
|
Mercado interno |
633,7 |
635,2 |
|
|
Mercado externo |
628,8 |
630,3 |
|
|
Fonte: Cepea/Esalq |
|||
|
Obs: Porto de referência:
Paranaguá Bolsa de referência: CBOT Região de referência: Oeste do Paraná |
|||
|
Derivados (US$/t) |
|||
|
Óleo |
Farelo |
||
|
|
Mercado interno |
Mercado externo |
|
|
Mercado interno |
211,0 |
221,5 |
|
|
Mercado externo |
209,4 |
209,9 |
|
|
Fonte: Cepea/Esalq |
|||
|
Obs: Porto de referência:
Paranaguá Bolsa de referência: CBOT Região de referência: Oeste do Paraná
Embarque em Setembro Grão Externo: US$ 202,43 por tonelada |
|||
3. Prêmios – Produtos do complexo agroindustrial da
soja
|
Soja |
Farelo |
Óleo |
|
42,90 (Setembro) |
-6,39 (Setembro) |
1,0700 (Setembro) |
|
9,88 (Março/04) |
-2,41 (Outubro) |
0,8679 (Outubro) |
|
Elaboração Cepea/Esalq |
||
|
Obs: Porto de referência:
Paranaguá Bolsa de referência: CBOT Unidades: Soja: centavos
de dólar por bushel Farelo: dólar por tonelada
curta Óleo: centavos de dólar por
libra-peso |
||
4. Preços FOB para farelo, grão e óleo (primeiro
embarque)
|
Soja (US$/ saca de 60 Kg) Para embarque em Set/03 |
Farelo (US$/t) Para embarque em Set/03 |
Óleo (US$/t) Para embarque em Set/03 |
|
13,39 |
191,11 |
456,87 |
|
Fonte: Cepea/Esalq |
||
|
Obs: Porto de Referência:
Paranaguá Bolsa de Referência: CBOT Prêmios sobre contratos
de Setembro |
||
III – Gráficos
Nota: os valores das edições anteriores do Agromensal também se
referem ao farelo em Campinas.