agromensal – ESALQ/BM&FBovespa
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Informações de Mercado
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Mês de referência: SETEMBRO/2009
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CEPEA - SOJA
I - Análise Conjuntural
II
- Séries Estatísticas
1. Diferenciais de preços
2. Estimativa do valor das alternativas de comercialização de farelo e
óleo, em equivalente soja em grão, posto indústria
3. Prêmios – Produtos do complexo agroindustrial da soja
4. Preços FOB para farelo, grão e óleo (primeiro embarque)
III - Gráficos
SOJA / ÓLEO / FARELO
1. Evolução de preços nos últimos três anos
CEPEA - SOJA
ANÁLISE CEPEA – Os preços da soja acumularam forte queda em
setembro, tanto no mercado interno quanto no externo. Segundo pesquisadores do
Cepea, as baixas na Bolsa de Chicago (CBOT) no final do mês, a valorização do
Real frente ao dólar (de 6,2% no acumulado de setembro) e a menor liquidez para
exportação no curto prazo acabaram pressionando as cotações no Brasil.
O Indicador ESALQ/BM&FBovespa
(produto posto porto de Paranaguá) caiu 11,27% no acumulado de setembro. O
Indicador CEPEA/ESALQ (média de cinco regiões do Paraná) da soja em grão recuou
7,47% no mesmo período. Em setembro, ambos os Indicadores registraram os
menores patamares do ano. Além disso, o Indicador com base Paranaguá chegou a
ser inferior ao Indicador que reflete o mercado do interior do Paraná, o que
mostra a baixa liquidez da exportação.
Na média das principais praças pesquisadas pelo Cepea,
as cotações registraram queda durante o mês. No mercado de balcão (ao produtor)
houve baixa de 5,3% e no de lotes (negociações entre empresas), de 5,5%. Para
os derivados, o óleo de soja (com 12% de ICMS) posto
Conforme pesquisas do Cepea, as negociações internas
de soja seguiram bastante lentas em setembro,
existindo apenas pequenos negócios pontuais. A maioria das vendas ocorreu
quando o comprador aceitou pagar preços acima da média diária. Esse
comportamento deve perdurar até o período de intensificação da colheita da
próxima safra, quando a maior oferta poderá nortear melhor os preços e intensificar
as negociações.
Na segunda quinzena de setembro, o
plantio de soja da safra 2009/10 começou no Brasil, especialmente em algumas
localidades dos estados de Mato Grosso e Paraná – o vazio sanitário terminou no
dia 15 de setembro. Produtores consultados pelo Cepea aproveitaram as boas
chuvas, antecipando o plantio em relação aos anos anteriores.
Essa decisão pode fazer com que o
plantio da nova safrinha também seja adiantado para um período considerado
satisfatório para produtores (com elevados índices pluviométricos). Conforme
pesquisas do Cepea, no Centro-Oeste, por exemplo, parte dos agricultores deve
plantar algodão após a colheita da soja da próxima safra (2009/10) – ao invés
de milho –, num novo sistema de cultivo da cultura.
Segundo pesquisadores do Cepea, a
antecipação do plantio também está relacionada à expectativa de oferta elevada
da oleaginosa no ano safra 2009/10, o que deve pressionar as cotações a partir
do início efetivo da colheita. Assim, a estratégia seria colher quando a
maioria ainda estiver
O plantio precoce, contudo, pode
trazer riscos à produção nacional, alertam os pesquisadores do Cepea. Isso
porque o cultivo de variedades precoces é mais sensível que o de ciclo normal,
e qualquer redução do índice pluviométrico pode
acarretar em perdas expressivas. Apesar disso, produtores estão apostando neste
sistema.
No mercado internacional, a
previsão de boa produção, devido à falta de ameaças às lavouras
norte-americanas, seguiu pressionando o mercado
O primeiro
vencimento da soja na Bolsa de Chicago (CBOT) fechou em US$ 9,255/bushel (US$ 20,40/sc) no dia 31
de setembro. No acumulado do mês, houve recuo de 16%, sendo a maior
desvalorização num único mês deste set/08 – aquele era o momento da
intensificação da crise financeira mundial. As cotações do óleo apresentaram
uma queda menos intensa em setembro, acumulando baixa de 3% no período, com o
primeiro contrato da CBOT a US$ 0,3389/lp (US$
747,14/t). Já para o farelo de soja, o primeiro contrato teve forte
desvalorização de 24,3%, a US$ 289,50/tonelada curta (US$ 319,12/tonelada).
Como era esperado pelo
mercado, as exportações de soja foram bem menores em setembro em relação ao mês
anterior. Segundo dados da Secex, o total embarcado
em setembro foi de 1,8 milhão de toneladas, 38,6%
menor que o de agosto e 1,7% inferior ao mesmo período do ano anterior. No
acumulado de 2009, entretanto, o volume embarcado supera em 25% o do mesmo
período do ano anterior, sendo inclusive 12% maior que o total exportado
durante todo o ano de 2008.
Para o farelo de soja, o total
exportado em setembro foi de 1,09 milhão de toneladas,
valor 1,9% menor que o mês anterior e praticamente semelhante ao de
setembro/08. O total exportado neste ano é de 9,9 milhões de toneladas, 6,9%
maior que a soma dos nove primeiros meses do ano passado. Já para o óleo, o
total exportado em setembro foi 52% inferior ao do mês anterior, com o total de
93,2 mil toneladas. O ano, a soma é de 1,2 milhão de
toneladas, valor 13,4% menor que o mesmo período do ano anterior.
Análise sobre o mercado de soja elaborada pelo Cepea
Equipe:
Prof. Dr. Lucilio R. Alves,
Matheus Rizato, Ana Amélia Zinsly, Karine Resende, Renata Maggian e Debora Kelen Pereira da Silva.
Contato: cepea@esalq.usp.br
II
- Séries Estatísticas Cepea
1. Diferenciais de preços
(Indicador e praças)
SOJA
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Indicador de preços da
soja CEPEA/ESALQ - média mensal: R$ 46,07/sc ou US$ 25,32/sc
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Região/Praça
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Diferenciais (em valor) |
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|
R$ |
US$ |
|
|
Passo
Fundo – RS |
0,635 |
0,349 |
|
Ijuí – RS |
-0,069 |
-0,038 |
|
Sudoeste
Paraná |
-0,156 |
-0,086 |
|
Oeste
Paraná |
-0,900 |
-0,495 |
|
Norte
Paraná |
0,348 |
0,191 |
|
Sorriso
– MT |
7,291 |
4,008 |
|
Ponta
Grossa – PR |
0,084 |
0,046 |
|
Paranaguá |
-0,201 |
-0,111 |
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Fonte: Cepea/Esalq Nota: Diferencial
= Indicador – Região; saca de |
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2.
Estimativa do valor das alternativas de comercialização de farelo e óleo, em
equivalente soja em grão, posto indústria.
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Derivados (US$/t) |
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Óleo |
Farelo |
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|
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Mercado interno |
Mercado externo |
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|
Mercado interno |
461,76 |
445,10 |
|
|
Mercado externo |
456,77 |
423,27 |
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Fonte: Cepea/Esalq |
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Obs: Porto de referência: Paranaguá Bolsa
de referência: CBOT Região de referência:
Oeste do Paraná Interprete-se: o maior valor
indica a opção mais atrativa de comercialização |
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3. Prêmios – Produtos do complexo agroindustrial da soja
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Soja |
Farelo |
Óleo |
|
232,35
(Out/09) |
72,21
(Out/09) |
0,95
(Out/09) |
|
56,66
(Abr/10) |
73,36
(Nov/09) |
1,05
(Nov/09) |
|
24,16
(Mai/10) |
73,36
(Dez/09) |
1,05 (Dez/09) |
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Elaboração Cepea/Esalq |
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Obs: Porto de referência: Paranaguá Bolsa
de referência: CBOT
Farelo: dólar por tonelada curta
Óleo: centavos de dólar por libra-peso |
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4. Preços FOB para farelo, grão e óleo (primeiro embarque)
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Soja (US$/ saca de Para embarque
em Out/09 |
Farelo (US$/t curta) Para embarque
em Out/09 |
Óleo (US$/t) Para embarque
em Out/09 |
|
26,05 |
420,23 |
771,27 |
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Fonte:
Cepea/Esalq |
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Obs: Porto de Referência: Paranaguá Bolsa
de Referência: CBOT Prêmios sobre contratos
de Out/09 para a soja em grão, farelo e óleo. |
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III – Gráficos
