CEPEA - AÇÚCAR & ÁLCOOL
I - Análise
Conjuntural
II
- Séries Estatísticas
1. Relações de
preços – mercados interno e internacional (paridade de
exportação)
2. Relações de
preços (mercado interno) entre produtos do setor sucroalcooleiro
3. Relações de preços entre
Álcool Anidro Combustível e Gasolina C
III
- Gráficos
CEPEA
- AÇÚCAR
1. Evolução do Indicador de preços CEPEA/ESALQ do açúcar cristal
(valores nominais)
2. Evolução dos preços dos mercados físicos (Indicador CEPEA/ESALQ) e
futuro (BM&FBovespa)
CEPEA - ÁLCOOIS ANIDRO E HIDRATADO
1. Evolução dos Indicadores CEPEA/ESALQ do álcool Anidro e do Hidratado (valores nominais)
I - Análise Conjuntural
ANÁLISE
CEPEA – Ao longo do mês de janeiro, o Indicador diário CEPEA/ESALQ do açúcar
cristal oscilou entre R$ 65,72 e R$ 72,28/saca de
Segundo
pesquisadores do Cepea, o impulso segue vindo do déficit global do produto,
devido, principalmente, à quebra nas duas últimas safras da Índia, segundo
maior produtor mundial. Além da menor oferta, a perspectiva da retomada da
economia mundial neste ano pode aquecer ainda mais demanda mundial.
Pontualmente, o mercado internacional foi influenciado ainda por problemas
climáticos em países produtores e por especuladores que se aproveitaram das
atuais oportunidades de preços.
Em
janeiro, o Indicador teve média de R$ 70,83/saca de
Com essa
alta, cálculos do Cepea mostram que o açúcar teve vantagem de 64% sobre o
anidro e de 71% sobre o hidratado, em média, em janeiro, no estado de São
Paulo.
No Nordeste, os preços do açúcar cristal no mercado
interno, tanto em Alagoas como em Pernambuco foram impulsionados pelo fato de o
mercado externo ter remunerado mais que o doméstico. Embora os preços tivessem
recuado no final de janeiro, devido à menor demanda por parte
de alguns compradores que já se encontravam abastecidos e também pela
necessidade de caixa por parte de algumas usinas, a média mensal para ambos os
estados mostrou-se ainda elevada.
Assim, o Indicador Mensal de janeiro para o Açúcar Cristal
CEPEA/ESALQ do estado de Alagoas foi de R$ 77,82/saca de
Mesmo
com o fortalecimento das cotações futuras internacionais em janeiro, a comercialização
do cristal no mercado interno continuou mais remuneradora que no externo no mês,
com vantagem de 3%, conforme cálculos do Cepea. Para esse cálculo, foram considerados o valor médio do Indicador CEPEA/ESALQ, o
vencimento Janeiro/10 na Bolsa de Londres, Liffe, um
desconto de qualidade, estimado em US$ 12,25/tonelada, e custos com elevação e
frete, de US$ 75,00/t.
Quanto à
produção, no acumulado parcial da safra 2009/10 (abril a janeiro), dados da Unica apontaram o processamento de 527 milhões de toneladas
de cana, volume 5,49% maior que o do mesmo período do ano passado. A produção
de açúcar atingiu 28,37 milhões de toneladas (aumento de 6,57% frente ao
acumulado da safra passada).
Cabe
relatar que os dados apresentados pela Unica
apontaram um aumento na importância do açúcar no mix açúcar e etanol frente ao
da safra anterior, para as usinas da região Centro-Sul como um todo. Assim, do
total de cana processada, até 15 de janeiro, 56,8% havia sido alocada para o
etanol e 43,2% para o açúcar. Em relação à quantidade de Açúcares Totais
Recuperáveis (ATR) por tonelada de cana, foram 130,86 quilos, em média, 10,19
quilos a menos (queda de 7,23%) ao obtido no mesmo período da safra anterior
mesmo com a continuidade do crescimento no processamento de cana.
Quanto
às exportações de açúcar, houve aumento em janeiro frente ao volume do mês
anterior. Segundo dados da Secex, em janeiro, a média
mensal dos embarques de açúcar bruto foi de 1,288
milhão de toneladas, volume 13% inferior ao de janeiro/09 (1,473 milhão). Para
o açúcar branco, as vendas somaram 490 mil toneladas, acréscimo de 5,3% sobre o
de janeiro de 2009 (466 mil). Em valores, a receita média
mensal de VHP e refinado foi, de aproximadamente, US$ 763 milhões FOB,
34% acima da média de janeiro/09 (cerca de US$ 568 milhões).
ETANOL
ANÁLISE CEPEA – O ano abriu em alta para negociações
de etanol no mercado paulista. Na primeira semana de 2010, observou-se uma
demanda por volumes expressivos devido à reposição de estoques de produto
vendido no final do ano. Além disso, a oferta esteve restrita, por conta da
entressafra, o que favoreceu a consolidação de reajustes propostos por
vendedores. Em janeiro, o Indicador mensal CEPEA/ESALQ do anidro foi de R$
1,2854, alta de 18%
em relação ao mês anterior. Para o hidratado, o Indicador CEPEA/ESALQ mensal
fechou a R$1,1712 (sem impostos), com forte aumento de
25%.
Com
o encerramento do período de moagem da safra 2009/10, muitas usinas consultadas
pelo Cepea finalizaram o ano praticamente sem estoque. Já outras unidades
procuraram se organizar para o cumprimento de contratos com compradores
domésticos. Em casos mais extremos, algumas unidades chegaram a renegociar
contratos, postergando suas entregas.
Tal fato
desencadeou uma vasta discussão em torno da possibilidade de haver importação
de etanol para conter movimentos de alta de preço desse combustível e prover a
demanda nesta entressafra. Para tanto, foi mencionada a retirada da tarifa de
importação estabelecida em 20%, como uma alternativa para viabilizar a operação
na região Centro-Sul do País.
É
importante destacar que a crise de liquidez que atingiu todos os setores da
economia brasileira e de diversos países propiciou o consumo de etanol, naquele
momento de preços baixos, fazendo com que disponibilidade do produto nos meses
subseqüentes diminuísse e o preço se elevasse. Para pesquisadores do Cepea,
além desses fatores, o clima é considerado como um dos motivos para a alta dos
preços, visto que diminuiu a quantidade de cana moída, reduzindo o rendimento
da matéria-prima (Açúcar Total Recuperável). Assim, tanto a produção de etanol
quanto a de açúcar ficou aquém da que havia sido programada por usinas.
De
acordo com informações da Unica (União da Indústria
de Cana-de-Açúcar), de abril de
Considerando
os dois tipos de álcool, o anidro remunerou cerca de 4% mais que o hidratado, em
janeiro, segundo levantamento realizado por pesquisadores do Cepea. Com relação
à gasolina C, vendida ao varejo em janeiro, segundo a ANP, o preço do álcool
anidro combustível recebido pelo produtor representou 13,46% de seu valor, no
estado de São Paulo.
Nos
estados do Nordeste, os preços do etanol fecharam em alta em janeiro, tendo
como suporte a demanda significativa pelo produto. Em Alagoas, o indicador
mensal do anidro foi de R$ 1,3208/litro (com
impostos), alta de 13,7%, e o do hidratado, de R$ 1,1220/litro (com impostos,
exceto ICMS), elevação de 11,1% sobre a média do mês anterior. Em Pernambuco, o
Indicador CEPEA/ESALQ do anidro fechou em R$ 1,3555/litro
(com impostos) e o do hidratado, em R$ 1,1912/litro (com impostos, exceto
ICMS), forte alta de 17% para ambos os produtos no período.
Sobre
iniciativas do governo referentes ao setor sucroalcooleiro, destaque-se que no
dia 11/01, o governo brasileiro decidiu pela redução do percentual de etanol
anidro na gasolina A, de 25% para 20%, na composição da gasolina C. A medida
vigora do início de fevereiro a final de abril. Com esta redução, estima-se uma
economia de 100 milhões de litros de etanol por mês. Essa medida já foi adotada
em outros períodos, tendo sido retomada em julho de 2007.
Quanto
às exportações, segundo a Secex, de dezembro para
janeiro, os embarques de etanol anidro e hidratado brasileiro aumentaram 23%,
com aproximadamente 153 milhões de litros exportados em janeiro/10. A receita
em dólar, por sua vez, também ficou superior à de dezembro, somando cerca de
US$ 82 milhões
Cepea/Esalq
- Pesquisadoras responsáveis: Heloisa Lee Burnquist,
Mirian Rumenos Piedade Bacchi, Lilian Maluf de Lima, Ivelise Rasera
Bragato, Mariana Pessini e
Andressa Cristina Galdi.
II
- Séries Estatísticas Cepea
1.
Relações de preços – mercados interno e internacional
(paridade de exportação)
|
Açúcar –
Médias Mensais |
|||
|
Porto de Saída |
A - Preço do mercado interno c/ impostos* (US$/t) |
B - Preço de referência do mercado
externo (US$/t)** |
B/A - Relação de preço
externo***/interno |
|
Santos |
794,72 |
734,65 |
0,97 |
|
Fonte:
Cepea/Esalq |
|||
|
* ICMS (7%) e PIS/Cofins (9,25%). ** Bolsa de Referência: LIFFE (Londres) - Contrato
no. 5 (primeiro futuro). Próximo vencimento cujo contrato
tenha cotações para todos os dias úteis do
mês corrente. *** descontados:
diferencial de qualidade (US$ 12,25/t) e elevação/frete (US$ 75,00/t). |
|||
2. Relações de preços (mercado
interno) entre produtos do setor sucroalcooleiro
Açúcar e
Álcool
|
|
|
Natureza |
Relação |
|
Açúcar/ Álcool Anidro |
1,64 |
|
Açúcar/ Álcool Hidratado |
1,71 |
|
Álcool Anidro/ Álcool
Hidratado |
1,04 |
|
Fonte: Cepea/Esalq Lê-se:
Açúcar remunerou 71% a mais que o hidratado na média de janeiro/10. |
|
3.
Relações de preços entre Álcool Anidro Combustível e Gasolina C
|
Álcool Anidro
e Gasolina C |
||
|
Mês |
Preço da
Gasolina C Varejo (ESP)
- R$/l |
Participação
do preço do álcool anidro no preço da gasolina C* (%) |
|
Janeiro/10 |
2,477 |
13,46 |
|
Dezembro/09 |
2,441 |
12,08 |
|
Fonte: Cepea/Esalq e ANP *A partir de 1º de Fevereiro de |
||
III
– Gráficos
CEPEA – AÇÚCAR
CEPEA - ÁLCOOIS
ANIDRO E HIDRATADO
